比特幣BTC減半套利策略:交易“減半”

分類:交易策略/2020-05-10/小螞蟻/閱讀:

 

第三次BTC減半預計將在2020年5月12日發生。有相當多的用戶認為BTC價格會因為產量減半,供不應求而上漲。本文,我們利用歷史數據回測,探究如何從事件套利的角度交易“減半”。

歷史數據

2020 年 4 月,BCH 和 BSV 分別于8日和10日發生了減半,兩者對BTC 的價格如圖所示。對BTC價格可以有效地消除市場波動影響。

我們可以看到,價格高峰發生在減半當天。作為一名量化交易者,我相信短期價格是受供求關系驅動的。從基本面角度分析,通貨膨脹率降低導致價格上漲,這種影響在短期內是可以忽略的。不難想象,減半新聞鋪天蓋地,人們情緒高漲時,價格會上升至最高點。從百度指數和谷歌指數均可看出,BCH和BSV的搜索率在減半時達到頂峰,這意味著減半時需求也達到最高。我推測我們可以使用所謂的就謠言而入,就新聞而沽(Buy on Rumours, Sell on News)策略。

圖1  BCH 減半期間百度搜索指數

圖2 BSV減半期間百度搜索指數

簡單多空策略回測

如上圖所示,百度搜索率通常從減半發生的3天前開始上漲,并在減半日達到峰值,之后開始下降。利用 LTC(2019 年 8 月 5 日發生減半)、BCH 和 BSV的歷史數據,我們提出了一個簡單的交易策略,即減半前買入做多,在減半日做空達到反向頭寸,并在 3 天后平倉。我們將交易以BTC報價的幣對以消除市場波動噪音。如例一所示,這三個簡單的交易:提前3天買入~1BTC的減半幣種,在減半日當日雙倍做空,得到~1BTC空倉,減半3天后平倉,給我們帶來了共約33.84%, 平均約11.28%的收益。

# 例一:

總收益約為 0.3384BTC,即33.84%,均值約為11.28%

如何應用于即將到來的BTC減半

上述回測顯示,在低市值幣種市場,“就謠言而入,就新聞而沽(Buy on Rumours, Sell on News)”是一種可用的alpha。但是,將這種策略移植到 BTC 會稍有不同,因為對沖市場波動不是件易事。在上面的例子中,本質上delta為0,因為我們總是在以BTC進行買賣。為了進行類似的BTC減半交易,我們可以選擇以USD交易或以USDT進行交易,亦可選擇用ETH對沖。用戶可以自行選擇最佳方式。當然,如果沒有現貨持倉,用戶可以在OKEx杠桿交易平臺借幣完成上述操作,或者可以選擇交易USDT永續合約。

結論

本文我們研究了一種事件驅動套利交易,我們在一個幣種減半前做多,減半時做空。我們推測,由于減半新聞盛行,市場需求隨著減半的到來逐漸增加,但減半后,買入壓力逐漸消失,導致價格開始下跌。我們利用以BTC報價的幣對進行了delta中性的回測,最后討論了如何將這個邏輯應用于即將到來的2020年5月BTC的減半。

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