USDT瘋狂增發會否存在暴雷隱患?

分類:新聞/2020-05-23/閱讀:

在一篇關于USDT的文章里,一個散戶很擔心USDT兌RMB會低至3.5。萊比特礦池CEO江卓爾曾經大膽預測:“接下來幾年,會有無數人因為USDT暴雷而傾家蕩產。”這個預言很有其語不驚人誓不休的一貫作風。

江卓爾這么說的道理何在?他認為美國不可能容忍一個自己控制以外的USDT,去幫伊朗清算這樣的事情存在。因USDT不受監管,但又有一個中心化的實體可被追溯,所以肯定會被美國政府弄死。而且現在USDT本來就是半殘狀態,8億美元被凍結了,美國司法體系下不會把這8億美元放出來,基本相當于判了死緩。

根據匿名人士發布的USDT數據分析顯示,2017年3月29日至2018年1月4日,USDT 總共增發了91 次,BTC暴漲幾率中的48.8% 都發生在USDT增發后進入Bitfinex錢包的兩小時內。因而認定,USDT的增發機制和比特幣價格存在密切聯系。【1】因此,近期USDT頻頻在各大公鏈增發,引發印USDT的Tether操縱比特幣的疑云。

Tehter公司一直被傳其儲備池里面的資金曾被關聯交易所Bitfinex 挪用,雖然現在據聞挪用資金已經被歸還,但其資產負債表上,錨定的資產已經不再是1枚USDT對應1美元儲備,儲備池里取而代之的是對應美元、現金等價物及第三方貸款。Tether真是美聯儲的高徒!

以上各種問題引發2019年5月的USDT大幅波動事件,USDT兌人民幣的平均振幅超過10%,市場呈現一片風雨飄搖的狀態。陰謀論認為,制造這次事件是為了讓其他合規的穩定幣上位。不過,因為當時USDT占穩定幣市場份額超過90%,一下子很難被替代。交易所因為持有大量USDT,可以說和USDT坐在同一條船上,因此市場各方合力穩住了USDT的價格,避免了一場更大的颶風出現。

這個USDT黑天鵝事件過后,我對USDT是真的心有余悸,做短暫加密貨幣買賣的時候,確實嘗試暫時泊在其他合規的穩定幣上,但我發現USDT 的交易深度比其他穩定幣好太多,買賣差價也相對更窄,使用USDT瞬間就交易成功了,其他合規的穩定幣根本很難和USDT競爭。

根據最近媒體的報道,USDT已經超越XRP穩坐加密貨幣市值第三的位置,拋離其他穩定幣幾條街。這是用戶的使用習慣使然還是幣圈的韭菜對權力機構的不屑?USDT懶理各種指責其操縱比特幣上升的陰謀論,在增發的路上一路狂奔。目前USDT的總市值已經達到68億。其中在以太坊上流通的USDT價值約56億,占比超過80%。

從技術角度分析,使用比特幣網絡上的Omni協議的USDT的轉賬費用相當昂貴,這也許是Tether在號稱區塊鏈2.0的 以太坊發行USDT的初衷之一。但以太坊1.0也有諸多問題,目前USDT的使用量占以太坊60%,但以太坊經常會因為一些熱門應用而引發擁堵。以太坊的轉賬費用和EOS相比,明顯的貴,這個不能怪孫宇晨因此而調戲V神,以太坊山寨版波場的轉賬速度和費用肯定比以太坊既快又便宜。在不同公鏈發行USDT,配合這條公鏈上的應用,肯定是有剛需的。

3.12黑天鵝事件之后,USDT在不到兩個月的時間內已增發市值近20億美元。對此,幣圈一片哇然,陰謀論認為這是USDT操縱比特幣價格狂升的先兆。據ChaiNext 的“USDT 場外折溢價指數”顯示,今年的溢價率是該指數歷史數據中最為顯著的,特別是3月16 日達到了溢價率8% 的高點,直到最近才回歸至接近1美元的價值,甚至負溢價。

USDT 場外折溢價指數

眾所周知,在3.12加密貨幣歷史上最大的黑天鵝事件中,幣圈處于瘋狂的互相踩踏狀態,在不知道底在哪里的情況下,大家爭相避險,把加密貨幣兌換成在短期內穩定的美元穩定幣USDT. 在3.12當天比特幣從8000美元跌到3800美元,成交近千億美元,令USDT的需求劇增而產生高溢價是可以想象的。之后為了解決市場流動性枯竭危機,美聯儲增發近2.3萬億美元救市。無限QE令世界上的資金紛紛出逃,尋找如黃金和比特幣等的儲值工具。機構投資者,比如對沖基金等以一個相對安全的比例,爭相投資比特幣和以太幣等加密貨幣,很大可能是作為進場橋梁的USDT 大幅增發的誘因。

在散戶投資者方面,據Coinbase的數據顯示,很多美國人收到政府補貼之后,在Coinbase換成USDT. 這些USDT有可能會被應用于跨境價值傳輸,交易者也有可能持有穩定幣作為通往加密貨幣的通道。目前USDT已經擁有了一個包括交易、借貸、支付的跨行業、跨市場的需求。USDT保證金合約產品增多及其幣值相對比特幣和以太幣穩定,便于跨境轉賬和支付等都成為USDT增發的另一誘因。

另外,最近有很多幣友反映,他們使用支付寶賬號在把USDT或比特幣兌換成人民幣時,支付寶以涉嫌收到不明來歷的資金為由而凍結其賬號。這些原因也間接令到幣圈的資金被迫使用USDT作為日常的價值傳輸工具,以作報酬,跨境轉賬等用途。

因此,世事無絕對,可能令USDT暴雷的原因包括美國政府的強勢介入,或有很多人同時要求把USDT兌換成美元,令Tether公司發生擠兌危機,否則,已經具有先發優勢的USDT,在目前幣民已經形成使用習慣,相對于高波動性的比特幣等加密貨幣更適用于跨境傳輸價值的情況下,其用途有可能被進一步拓寬,在加密領域取代美元成為日常生活的加密現金。帶有合規標簽的美元穩定幣,并不一定令其在加密領域廣受歡迎。

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