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                CME數據:比特幣暴跌后,機構投資者仍看漲

                分類:行情分析/2020-06-05/閱讀:

                本周比特幣價格在拒絕突破10,400美元后大幅回調,但CME比特幣期貨數據顯示機構仍看漲。

                芝加哥商品交易所(CME)比特幣期貨和期權市場于5月29日到期,盡管出現了100美元的小波動,但CoinMarketCap上市值最大的數字資產(比特幣)的價格仍保持在9400美元左右。

                隨著市場進入最后一個交易日,5月份到期的CME比特幣期貨的未平倉合約規模相當小,只有3,000萬美元。這并不意味著機構交易者放棄了比特幣市場,因為未來幾個月的未平倉合約仍保持在4億美元。

                衡量機構投資者興趣的另一個重要指標是CME比特幣期權市場。6月和7月到期的11,000美元和13,000美元的看漲期權,交易價值為1.2億美元。這顯然是看漲的,并且很可能是一種“看漲期權價差”策略,即同時購買11,000美元的看漲期權并賣出13,000美元的看漲期權。

                CME期權的未平倉合約金額為2.3億美元,這些看漲交易與上個月的報告非常一致,當時CME期權市場活動增長了1000%。

                期貨數據顯示看漲情緒

                值得注意的一個問題是,CME提供的未平倉合約數據有兩天的滯后時間。另一個受監管的機構LedgerX也缺少有關此關鍵數據的實時報告。對于依賴更新數據的交易者而言,Deribit和OKEx提供了解決數據空缺的方法。

                6月26日比特幣期權未平倉合約   來源:Deribit

                6月份有15,500份比特幣看漲期權,執行價為13,000美元,而7月份其他執行價的期權則為11,500份。看漲期權總額為2.55億美元,應該與執行價為6500美元的看跌期權未平倉合約進行比較。目前,Deribit截至7月的看跌期權總額為1.6億美元,看跌/看漲比例為39%。

                這種分析可能與Skew分析有所不同,因為我們僅考慮了高達13,000美元的看漲期權和低于6500美元的看跌期權。我們可以通過考慮更關鍵的執行價格水平來降低干擾,并通過衍生工具更好地了解投資者的樂觀情緒。

                期貨溢價:反映看漲價格走勢的主要指標

                除了CME期貨的未平倉合約和期權市場的看漲/看跌比例之外,期貨溢價是衡量專業投資者看漲情緒的最關鍵指標。

                上市的BTC期貨/永續合約    來源:Skew

                上圖顯示了標準期貨曲線應如何表現。到期日越長,價格往往越高,因此,表明賣方要求更高的價格以推遲結算。

                這種情況稱為期貨溢價,即期貨價格高于現貨價格。一個巨大的期貨溢價表明賣家在未來要求更高的價格。因此,這是一個看漲指標。目前7月份到期的期貨溢價0.8%,聽起來是合理而健康的,略為樂觀。

                當期貨價格低于現貨價格時,就會出現反向持有,這種情況被稱為現貨溢價。盡管出現這種情況的原因有很多,但在大多數情況下,這是看跌情緒的指標。

                期待

                自5月11日比特幣區塊獎勵減半以來,灰度比特幣信托基金(GBTC)是由BTC支持的交易所交易工具,也一直在以相當于礦工生產新比特幣150%的比率囤積比特幣。根據灰度的第一季度報告,90%的資金流入來自機構投資者。

                這些指標中都應受到密切關注,但到目前為止,機構投資者的資金流動幾乎沒有顯示出疲軟的跡象。

                發文時比特幣價格:¥69003.4 行情來自 OKEx.ME
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